德意志银行指出，中东战事延烧之际，全球金融市场正逐步呈现典型的停滞性通胀交易格局，不过目前冲击程度仍明显低于2022年与1970年代的历史水平。
德银策略师Henry Allen在最新报告中表示，近期全球股市与债市已出现同步回落，与过去由油价上升引发的市场修正情境相似。 然而，他强调，目前市场波动幅度仍相对温和，尚未出现类似历史性冲击的剧烈下跌。
报告指出，当前市场未出现大幅震荡，主要来自三大因素。
首先，市场尚未充分反映持续性油价冲击。 以6个月期布伦特原油期货为例，目前价格约为每桶84美元，仍低于2022年长时间接近100美元的高档区间。
其次，主要央行尚未启动货币政策紧缩循环，与2022年快速加息的环境形成明显对比。
第三，经济基本面仍具支撑力。 最新数据显示，欧元区、英国与美国3月综合PMI仍处于扩张区间，显示经济活动尚未明显降温。
在上述因素支撑下，美欧股市尚未出现类似熊市的全面性下跌。
不过，Allen也提醒，若中东冲突持续并进一步升温，市场走势可能出现变化。 回顾历史，类似冲击期间，多数产业股普遍承压，仅能源类股表现相对强势。
此外，主权债通常也会出现显著回落，但若通胀能有效控制，部分国家的债券仍有机会维持较佳的实质报酬。
