大型科技股在假期前已率先承压。 「美股七雄」相关股票上周五走低，Roundhill 美股七雄ETF 下跌1.1%，苹果( AAPL-US ) 收跌2.3% 至255.78 美元，辉达( NVDA-US ) 下挫2.2% 至182.81 美元，Meta( META-US ) 与Alphabet( GOOGL-US ) 分别走低1.5% 与1.1%。那斯达克指数收跌0.22%，显示资金在长周末前倾向降低风险部位。
市场焦点围绕AI 支出能否带来实质回报。根据《路透》统计，亚马逊( AMZN-US )、Google、Meta 与微软( MSFT-US ) 合计今年将投入约6,500 亿美元强化AI 基础建设。部分投资人将2026 年视为AI「验收年」，期待庞大资本支出转化为营收与获利成长；若回报不如预期，估值压力恐浮现。
个股方面，思科( CSCO-US ) 警告记忆体成本飙升可能压缩利润率，加剧市场不安。苹果单日一度重挫5%，市值蒸发约2,000 亿美元。此外，Anthropic 推出法律AI 外挂工具，引发市场对软体产业受冲击的疑虑，卖压扩散至其他可能受自动化影响的类股。
监管风险亦升温。美国联邦贸易委员会（FTC）据报扩大对微软的调查，聚焦其AI 工具、资安与身分识别产品的绑售情况。另一方面，微软与爱立信（Ericsson）宣布成立「Trusted Tech Alliance」，强调数位主权与科技使用规范，亚马逊AWS 与Google 也参与其中。
展望后市，本周市场将聚焦联准会(Fed) 公布1 月27 日至28 日会议纪要，利率走向与政策措辞恐牵动科技股评价。至于辉达则预计于下周2 月25 日举行财报电话会议，投资人将关注AI 晶片需求与未来展望。若Fed 纪要转趋鹰派，或企业释出成本与需求转弱讯号，美债殖利率走升，可能持续压抑高估值科技股表现。
随着总统日休市，市场短暂降温，但科技股真正的压力测试，恐怕仍在假期后逐步展开。
