长期以来，部分华尔街人士将散户投资人贬称为「傻钱」，认为他们偏好追逐热门题材与短线趋势，而忽视企业基本面，或在市场剧烈波动时反应迟缓。
然而，最新数据显示，散户在市场中的影响力与绩效已大幅提升。 根据独立数据与研究机构Vanda Research统计，2025年散户在股票与ETF市场的交易规模高达5.4万亿美元，较前一年大增近47%，创下至少自2014年以来新高。
该机构分析指出，去年散户资金流向所带来的整体收益表现，甚至超越两档最受欢迎的专业管理指数型基金，分别为追踪标普500指数的SPDRS&P 500 ETF Trust与追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust。
在加州阿纳海姆去年11月举行的一场投资者教育活动上，Charles Schwab首席交易与衍生品策略师乔· 马佐拉表示：「我个人希望打破『散户是傻钱』的谬论，因为他们已经不再是傻钱。」该活动吸引约800名客户参与。
过去多数美国投资人透过401（k）退休账户等受托管理基金间接投资市场，但近十年间，移动交易应用程序兴起、零佣金制度普及、社群媒体投资社群壮大以及线上研究工具完善，推动自主投资风潮。 新冠疫情期间的封锁措施成为转折点，大批新手投资人透过Robinhood Markets等平台进场，掀起「网红股」热潮，GameStop 与 AMC Entertainment 股价一度飙升。
在整体市场环境方面，自2015年以来，基准S&P 500仅出现三次年度亏损，长期多头走势为散户创造有利条件。 JPMorgan Chase报告显示，截至去年年初，将资金从支票账户转入投资账户的人数创2021年以来新高，2023年至2025年初期间，个人投资者流入市场的资金规模增加约50%。
盈透证券首席策略师史蒂夫 · 索斯尼克指出，市场影响力已出现结构性转变，「如果足够多的蚂蚁聚在一起，也能撬动一根巨木。」
去年4月，美国总统特朗普宣布比市场预期更严厉的关税措施后，标普500指数在两个交易日内暴跌逾10%，创下自2020年疫情崩盘以来最大两日跌幅。 根据Vanda Research数据，散户在那两天合计买入逾50亿美元股票，成为主要逢低承接力量。 去年10月10日，特朗普再度威胁对中国大幅提高关税，市场单日下跌2.7%，散户亦迎来全年最大规模逢低买入日之一。
今年散户动能仍未减弱。 摩根大通数据显示，上月散户月滚动交易量创历史新高，特别是在1月最后一周标普500创新高之际交易尤为活跃。 Vanda Research指出，上月散户还大举买入创纪录规模的白银ETF，推动白银价格升至历史高点。
嘉信理财对数百万名客户交易行为分析显示，1月散户为股票净买入方，其中微软（MSFT-US）、Netflix （NFLX-US） 与特斯拉 （TSLA-US） 为最受欢迎标的。
除股票与ETF外，散户亦积极参与风险较高的选择权交易。 Vanda Research数据显示，去年散户在选择权市场交易规模约6,500亿美元，自2019年以来基本维持稳定上升趋势。
市场分析人士指出，逢低买入策略在多头环境下为不少散户带来可观回报，但也可能让部分投资人忽视风险管理。 索斯尼克警告，对部分人而言，逢低买入已近乎机械式作，若市场环境转变，风险将迅速放大。
部分散户则在短线作与长期配置间寻求平衡。 有投资人将50%资产配置于SPDR S&P 500 ETF Trust，并以微盘股进行短线交易，其主动交易账户在去年前11个月上涨约20%。 但当大型科技股于年底回落、标普500于12月下跌时，也有投资人选择暂停交易、观望市场走势。
