中国AI 晶片龙头企业寒武纪( 688256-CN )周四(12 日) 发布2025 年度业绩报告，全年营收高达64.97 亿元，年增453.21%，归母净利润达20.59 亿元(人民币，下同)，归母扣非净利润为17.70 亿元，首次实现利润。
从营收结构来看，云端产品线成为绝对主力，2025 年营收为64.77 亿元，年增474.21%，贡献寒武纪2025 年营收的99.69%，该公司产量、销量较去年同期成长，去年产量12.77 万片，年增率409.84%，销量为11.74 万片，年增率201.57%，库存量为85.71 万片，较去年同期成长0.63%。不过，直接材料占超过一半的云端产品线成本。
寒武纪也公布现金分红计画，去年现金分红和回购金额合计6.53 亿元，占归母净利的31.69%。截至2025 年底，母公司财务报表中未分配盈余为15.84 亿元。
自2016 年成立以来，寒武纪推出多款智慧处理器及加速卡系列产品，产品广泛应用于大模型演算法公司、伺服器厂商等，辐射多个产业的智慧化升级。寒武纪的智慧处理器IP 产品已整合在超过1 亿台智慧手机及其他智慧终端设备中，思元系列产品也应用于多家伺服器厂商产品中，部分晶片也获得相关大会奖项，思元220 累计销售量突破百万片。
不过，寒武纪客户与供应商集中度较高。近三年，前五大客户销售金额合计占营收比例较高，去年前五大客户合计销售额为57.60 亿元，前五大供应商合计采购额为57.07 亿元，占年度采购总额75.23%。
截至2025 年12 月31 日，寒武纪有887 名研发人员，占总员工数的80.13%，累计申请专利2846 项，已获授权专利1,734 项。去年对外投资额达8.41 亿元，较去年成长21.06%。
截至周四收盘，寒武纪股价为每股人民币1099 元，市值为4634.32 亿元，股价在A 股仅次于贵州茅台，市值在科创板仅次于海光资讯。
以市值测算，寒武纪创办人陈天石直接持股价值超过1300 亿元，神秘大佬、「最强散户」章建平为第五大股东，持股价值超过75 亿元。
