《Marketwatch》报导，华尔街的聪明钱正在避开短期债券基金，但它们可能反而是投资人的黄金买点。
根据美国银行（Bank of America）最新发布的全球基金经理调查，当前机构资金仍高度集中于股票与大宗商品，反观债券却遭到明显低配，成为市场中最不受青睐的资产类别之一。
该调查于3月6日至12日进行，涵盖管理超过5,000亿美元资产的机构投资者。
数据显示，基金经理目前对全球股市配置仍偏高，特别是新兴市场与日本市场。 市场分析指出，在美伊战争升温、能源风险升高的背景下，这类配置可能低估潜在风险，与经理人同步下修经济成长预期、并提高通胀警戒的态度形成落差。
另一方面，大宗商品部位同样处于高档水平，创下自2022年俄乌战争初期以来新高。
油价站上每桶100美元之际，市场普遍预期年底将回落至约76美元，显示当前价格区间可能已接近阶段性高点; 金价突破每盎司5,000美元后，也出现类似情况。
相较之下，债券配置则降至明显低点。 分析认为，通胀疑虑与美联储利率政策不确定性，是资金转向观望的主因。 不过，在经济成长放缓、人工智能产业潜在泡沫，以及私人信贷风险升温等因素交织下，市场避险需求可能重新回流债券市场。
从收益角度来看，目前短天期、低风险债券已具备吸引力。 包括美国国债与投资等级公司债，收益率普遍达4%以上，且对利率与通胀变动的敏感度相对较低，成为稳健型资金的重要配置选项。
市场人士指出，当主流资金普遍低配某一资产类别时，往往意味着潜在的补涨机会正在酝酿。 若波斯湾局势持续推升能源价格，短期虽可能加剧通胀，但长期将对经济成长形成压力，进一步提高市场风险意识。
在此情境下，资金回流防御型资产的可能性升高，而债券市场可望受惠于避险需求回温，成为下一阶段资产配置调整的焦点。
