无人机软件公司Swarmer（SWMR-US）周二（17日）在纳斯达克挂牌交易后股价暴涨，盘中一度狂飙700%，收盘达每股31美元，较首次公开募股（IPO）定价每股5美元飙升520%，成为近期科技股IPO中最亮眼的首日表现之一。
该股开盘价为12.50美元，较发行价高出150%，随后买盘持续涌入，多次触发熔断机制。 该公司以每股5美元发行300万股，募资约1,500万美元，当时估值仅约6,000万美元; 经过首日交易后，市值迅速膨胀至逾3.8亿美元。
Swarmer 并非传统无人机硬件制造商，而是专注于无人机协同作战软件开发的科技公司，其技术可让大量无人机像鸟群般进行群体协同运作，提升自主任务效率。 公司表示，自2024年4月以来，相关系统已在乌克兰战场执行超过10万次任务，显示其技术已获得实战验证。
不过，尽管市场对其技术前景抱持高度期待，公司的财务状况仍处于早期发展阶段。 根据公开文件，截至2025年12月31日止的年度，Swarmer全年营收仅30万9,920美元，较前一年下降约6%。 同时亏损仍持续扩大，全年净损约850万美元，反映公司仍处于高投入的成长与研发阶段。
此次上市正值市场对无人机技术与国防相关股票需求升温。 根据Yahoo数据，2026年IPO首日大涨幅度已接近10年高点，其中科技公司表现尤为突出。 2025年7月，设计软件公司Figma（FIG-US）IPO定价33美元，首日收盘飙升至115.50美元，涨幅达250%，为近期科技股上市行情树立高门槛。
分析指出，Swarmer 的强势上市也反映无人机与国防科技产业整体动能。 2026年以来，随着美国可能将国防预算扩大至1.5万亿美元的讨论升温，市场对自主与无人系统的投资热度明显提高，多家相关企业股价过去一年均出现三位数涨幅。
例如国防科技公司 Kratos Defense & Security Solutions （KTOS-US） 今年以来股价上涨约 72%，过去一年涨幅更超过 280%; 专注于无人机与机器人软件系统的Red Cat Holdings（RCAT-US）截至2026年2月股价约为11美元，今年以来报酬率达59.3%。
无人机市场涵盖军事、工业与物流等多元应用，企业正加速将人工智能整合进系统，以实现自主飞行与自动化操作。 市场分析师普遍看好该产业前景，例如无人机制造商AeroVironment（AVAV-US）根据 Investing.com 汇整的分析师目标价，2026年平均目标价达383美元，意味着较目前股价仍有超过20%的上涨空间。
Swarmer此次IPO正值投资人对新兴科技公司需求强劲之际，尤其是与国防现代化与自主系统相关的企业备受关注。 不过市场人士指出，该股能否维持目前估值溢价，仍取决于未来数周披露的财务数据与营运表现。
投资人接下来将关注多项因素，包括交易量与股价稳定度，以判断首日大涨是否来自长期需求或短期投机; 内部人士持股锁定期（lock-up）的解禁时间，可能影响市场供给; 公司未来财报中揭露的营收、客户结构与竞争定位; 以及无人机族群整体表现，包括AeroVironment与Kratos Defense等同业股价动向。 此外，美国国防预算及自主系统相关政策变化，也可能成为推动整个产业的重要催化剂。
市场分析认为，强势上市使Swarmer迅速吸引机构与散户投资人关注，但其估值能否长期维持高溢价，仍须观察后续财务透明度与实际营运执行能力。
