Alphabet（GOOGL-US）第二季度财报预计将受到投资者的好评，谷歌云的收入增长远超市场预期，推动股价在早盘后交易中略有上涨。 然而，管理层在财报电话会议上透露，明年资本支出将继续增加，导致股价立即反转，暴跌高达4.6%。
彭博社的一篇专栏指出，Alphabet的现状对即将公布财报的其他主要云服务提供商发出了警示：即使其业绩令人印象深刻，仅仅宣布继续扩大AI投资仍可能导致投资者处罚。
Alphabet被视为本季度科技财报中的关键指标，其业务涵盖AI产业链的多个细分领域，包括内部开发先进模型、提供云服务和AI硬件，以及将AI功能集成到拥有超过10亿用户的Google Maps等消费产品中。 Alphabet透露，Gemini应用目前月活跃用户约为9.5亿。
财报中最大的亮点来自谷歌云，第二季度收入同比增长82%，远高于华尔街预期的72%; 云服务收入的订单积压（反映未来云服务收入交付）同比增长了12%。 这一表现不仅表明谷歌在数据中心和自开发AI芯片上的投资开始见效，也为Microsoft和亚马逊即将发布的云端表现带来了乐观信号。
强劲的云计算增长甚至让投资者暂时忽视了谷歌搜索及其他业务收入，这些收入比市场预期的632.8亿美元少了1300万美元。 2023年第四季度，该业务也略低于预期，因市场对AI侵蚀谷歌传统搜索业务的担忧导致Alphabet股价暴跌6.5%。
现在，谷歌正逐步说服投资者相信，搜索业务可以通过AI概览和AI模式适应AI浪潮。 管理层表示，用户利用AI提出更具体、更详细的问题，也创造了更多相关广告的机会。
然而，Alphabet仍然无法摆脱关于AI投资成本过高的疑虑。 公司已将今年的资本支出预估从1800亿美元提升至1900亿美元，再从1950亿美元提升至2050亿美元，资金用于扩展自身计算能力并建设面向企业客户的数据中心。
彭博社认为，即使Alphabet的云业务快速增长，由于费用增加，Alphabet已被出售，这意味着即将公布财报的Microsoft（MSFT-US）、亚马逊（AMZN-US）及其他即将公布财报的主要科技公司可能面临严格审查。 如果Alphabet的表现不如Alphabet强劲，但同时宣布增加了AI投入，市场反应可能会更加激烈。
