根据美国银行最新的研究报告，商品交易顾问(CTA) 等系统性趋势追踪基金正展现明显的看空势头。目前这些基金正在建立股票空头部位，并持续抛售美国公债。若市场环境未能及时稳定，仓位风险将进一步向偏下行方向倾斜。
美银的模型显示，反应较快的CTA 模型已经开始放空股市，而反应较慢的策略目前仍接近中性。分析师警告，时间可能成为触发因素，若股市未能明确回升，慢速模型可能在未来一周内迅速恶化，转向净空头部位。
由于目前的波动率尚未高到足以迫使基金缩减风险预算，一旦慢速与快速模型趋于一致，市场卖压恐将被放大。
在固定收益市场，资金流向依然偏空。随着美国10 年期公债殖利率触及7 月以来最高点，趋势追踪者持续卖出美债期货，且风险管理触发点已开始影响5 年至30 年期的长债部位。
此外，这股抛售潮也蔓延至海外，CTA 正在增加德国公债的空单，并在汇市中进一步抛售欧元与英镑，墨西哥披索等新兴市场资产，也出现撤资迹象。
在大宗商品方面，金价近期的大幅下跌已导致过去一年建立的多头部位出现平仓，尽管尚未进入完全放空阶段。原油部位虽暂时支撑基金表现，但若价格跌势加剧，亦可能面临平仓压力。
美银估计，在市场下行的情境下，这类系统性基金在未来一周内可能卖出高达730 亿美元的资产，这将对股市构成持续的压力。
