美国总统川普周一(23 日) 发文宣布暂缓轰炸伊朗设施五天，并表示与伊朗谈判取得进展之后，短短五分钟内市场强力反弹，上演自美以对伊战争爆发以来、华尔街波动最剧烈的单日行情。彭博指出，尽管伊朗不到一小时就否认正在进行谈判，但华尔街已获得「川普急于结束战争、不愿让经济断崖」的明确讯号，并从中得利。
川普TACO 交易再现
川普在美东周一上午的这篇贴文，引发一轮持续五分钟的猛烈反弹：布兰特原油一度暴跌13%、掼破每桶100 美元，标普500 指数一开盘就飙涨逾2%、创下5 月以来最大单日涨幅，美债殖利率大幅下滑、2 年期美债殖利率一度触及3.79% 低点，代表价格反向大涨。然而，随着伊朗反驳动摇川普言论的可信度，美股涨幅收敛。
BCA Research 首席策略师Marko Papic 说：「如果这个问题在未来七到10 天内得不到解决，全球经济将面临类似疫情期间的停摆。今天的声明凸显出，川普意识到实体经济可能会断崖式下跌。」
交易员把这个现象归类为典型的「TACO」(Trump Always Comes Off，川普总会退缩)交易，指的是一旦政策引发市场暴跌，川普往往会转向以安抚投资人，例如贸易战威胁、威胁入侵格陵兰岛、抨击联准会(Fed) 等。
知情人士透露，与去年4 月暂缓贸易战一样，川普周一的说法，被市场解读目的是为了避免一周才刚开始就出现痛苦的抛售，并缓解自三周前开战以来把全球经济推向「疫情式停摆」边缘的压力。
战争冲击政策目标债市倒逼白宫
这场战争正严重削弱川普政府的其他目标，包括降低抵押贷款利率与油价、以及在期中选举前证明经济治理能力。随着能源价格飙涨、停滞性通膨风险升温，市场开始押注各国央行将进一步升息，全球债市上周蒸发超过2.5 兆美元，迈向三年来最大单月跌幅。
RBC Wealth Management 分析师Tom Garretson 说：「虽然川普一直在设法压制油价，但或许是债券市场的剧烈反应，迫使他采取行动。」
政策反覆为争取时间？
尽管市场短期内为之一振，但投资人对川普能否「轻易结束战争」深感怀疑，这一点从美股涨幅收敛便可见一斑。标普500 指数终场涨幅收敛为1.2%，美债涨幅也收敛。
瑞穗银行策略师Jordan Rochester 表示，白宫反覆无常的信息已严重扰乱市场仓位，投资人难以判断这究竟是冲突终结的可信信号，还是川普又一次的「夸大其词」。
Hirtle Callaghan 投资长Brad Conger 警告，目前的中东局势已不像关税政策可随时喊停，投资人对川普干预能力的盲目信心可能是错位的。
Piper Sandler & Co. 首席投资策略师Michael Kantrowitz 说：「真相取决于认知，而川普的反覆无常只会加剧不确定性，进而避免原本信心十足的空头进一步压低市场。所有这些反覆都能争取时间，防止市场出现过度自信，无论这是好是坏。」
