软件股全面性崩跌分析师估跌势恐进一步扩大

目前IGV已跌破77美元，BTIG策略师Jonathan Krinsky指出，这是该ETF自2024年初以来第七次测试这关键支撑位。 他在报告中写道，「某价位被测试的次数越多，最终被跌破的机率也越高。」

从技术面来看，后续仍可能出现进一步下行空间，ETF可能跌至70美元甚至65美元，约较目前水平再下跌约15%。

值得注意的是，软件股的疲弱走势正好与半导体股的强势形成对比，使科技股内部出现显著的表现分化。

根据道琼斯市场数据，IGV与VanEck半导体ETF（SMH-US）超额报酬的三个月相关性已降至至少自2011年以来最低水平。

笼罩该族群的因素之一，是市场对Anthropic及其竞争对手即将发布新产品的担忧。 一些投资人认为，新 AI 工具可能颠覆既有软件商业模式。 无论这些忧虑是否合理，市场资金正持续撤出软件股，成为更关键的影响因素。

Evercore ISI 分析师 Kirk Materne 指出，「目前软件股基本上出现了买方缺席的情况。」

He added that extreme declines like 他补充，周四及过去三个月出现的剧烈跌势，「并非投资人针对个别公司评估 AI 风险后的选择性卖出」，而是整体资金撤离软体业，甚至直接做空。 他认为这点「颇为讽刺」，因为 IGV 权重最大的公司，如微软 （MSFT-US） 与 Palantir，其 AI 风险反而更具争论性。

Materne也指出，软件股正处于一个尴尬的转型期，从过去的成长型或动能型标的，逐渐转为价值型股票。

他写道，「许多公司尚未接受或认同这样的定位转变，进一步加剧市场买盘真空。 这也是我们预期筑底过程将耗时且高度波动的原因。”

这样的走势对整体市场意味着什么？ Krinsky认为，目前最大问题在于：在这个曾经是关键产业族群的板块出现全面性崩跌情况下，股市是否仍能持续上涨。

不过，他也指出，从较长期来看，即使缺乏软件股的正面贡献，市场仍能维持强势。 自2024年初以来，IGV已下跌6%，而标普500指数则上涨42%。