国际信用评级机构惠誉(Fitch Ratings) 周一(20 日) 发布报告，将菲律宾长期外币发行人违约评级(IDR) 的展望从「稳定」下调至「负面」，但仍维持其投资级别评级于「BBB」。这项调整反映了菲律宾中期增长前景风险增加，主因包括公共投资中断以及全球能源冲击带来的负面影响。
惠誉分析，菲律宾高度依赖能源进口，极易受到中东冲突引发的油价波动影响。这导致通膨压力显著上升，预计2026 年平均通膨率将从2025 年的1.7% 飙升至4.1%，进而抑制家庭消费。同时，能源成本上升将推升经常帐赤字，预计2026 年将达到GDP 的3.8%。
在内部因素方面，菲律宾正受到公共投资放缓的困扰。受2025 年下半年防洪工程腐败丑闻调查影响，公共资本支出拨款大幅下降。惠誉预测，菲律宾2026 年GDP 增长率将降至4.6%，低于其原先设定的6% 以上中期增长目标。
此外，政治不稳定也增加了风险。菲律宾总统小马可仕(Ferdinand Marcos Jr.) 与副总统杜特蒂(Sara Duterte) 之间的矛盾加剧，加上后者面临弹劾调查与资金误用指控，使国内政局充满变数。
尽管如此，菲律宾央行(BSP) 总裁Eli Remolona 表示，菲律宾经济基础依然稳固，银行体系健康，央行已准备好采取必要措施应对通膨。
然而，惠誉警告，若菲律宾无法维持稳定的中期增长或财政状况持续恶化，未来12 至18 个月内可能面临实际评级下调。此前，标准普尔(S&P) 也已将菲律宾评级展望从「正向」调降至「稳定」。
