《Yahoo Finance》报导，苹果( AAPL-US ) 很可能不希望在下周财报公布时，让新任执行长承受更大压力——他现在已经够忙了。公司周一下午宣布，长期担任执行长的库克(Tim Cook) 将于今年稍晚卸任，转任执行董事长。正如华尔街普遍预期，他的接班人为现任硬体工程资深副总裁特纳斯(John Ternus)，并将于9 月1 日正式接掌公司。
华尔街解读：时机点透露财报可能偏强
观察这次高层异动，宣布时机让部分华尔街人士感到意外，这或许也是周二(21 日) 股价下跌近3% 原因之一。不过，B. Riley 首席市场策略师Art Hogan 与S&P Global 旗下Visible Alpha 研究主管Melissa Otto 均指出一个重点：苹果很可能在4 月30 日公布一份强劲的财报。
Hogan 表示，「如果你认为财报会不如预期，不会选在周一晚上宣布这种重大人事消息。这代表财报应该已经胜券在握，且展望可能偏正面。这是我唯一的解读，新任执行长应该不会有问题。」
Otto 则表示，「整体来看，我认为未来财报仍相当具韧性。真正的关键在于管理层的说法，以及新领导团队将如何针对创新策略与服务成长提供更清晰的能见度。」
市场预期分歧但整体不悲观
目前华尔街对苹果财报的预测尚未全面出炉，但Yahoo Finance 检视的分析报告，大致支持上述观点。
两项值得关注的分析如下：
- 高盛(Goldman Sachs) 分析师Michael Ng 表示，「市场对苹果的担忧过于悲观，考量其相对优势依然强劲，包括高阶智慧型手机需求表现优于预期(台积电在最新法说会中已确认)、iPhone 在中国市占提升，以及苹果积极抢购行动DRAM 并维持具竞争力的价格以扩大市占。」
- 他预估2026 会计年度第2 季每股盈余(EPS) 为2.00 美元，高于市场共识的1.93 美元，主要动能来自iPhone 与Mac 营收，以及毛利率表现。
- Jefferies 分析师Edison Lee 持较保守看法，「我们预期3 月当季财报可能略低于预期(甚至低于公司预测)，原因包括：库存偏高导致出货量低于实际销售量，记忆体成本上升、拖累iPhone 毛利率约1 个百分点。」
- 不过他认为，长期来看，较高的记忆体成本可望透过高阶iPhone 产品策略及提价能力抵销(预估至2029 会计年度平均售价年复合成长率约12%)。
关键在于，这将是一场不同寻常的财报发布。市场关注问题包括：特纳斯是否会与库克一同出席财报电话会议？在记忆体价格飙升情况下，毛利率将承受多大压力？库克在上一次会议中已提及这项风险。
另一方面，今年以来苹果股价表现落后大盘，部分原因在于市场对毛利率及新产品推出时程的不确定性。
整体来看，在iPhone、Mac 与服务业务动能支撑下，苹果财报仍有机会带来正面惊喜。且苹果一向擅长管理零组件成本上升的压力。
毕竟，没有人希望新任执行长在一份疲弱财报中登场——尤其是苹果这样的公司。
