受谷歌( GOOGL-US ) 发布第八代张量处理器(TPU) 及签署长期供应协议的利多刺激，网通晶片大厂博通( AVGO-US )股价周三(22 日) 强涨约5% 至每股422.65 美元，不仅创2009 年来最高收盘价纪录，公司市值也历史性突破2 兆美元大关，继辉达、Alphabet、微软、亚马逊和苹果之后，成为美股史上第六家达成此里程碑的企业。
AI 晶片浪潮正将博通重塑为顶级市值机构，谷歌此次发布的第八代TPU 被市场视为核心催化剂，同时跟博通确认了延长至2031 年的长期合作协议，涵盖未来多代TPU 及机架级关键组件的供应，这也平息此前华尔街关于博通可能从谷歌身上流失份额的争议。
分析师普遍认为，谷歌周三的公告对博通释放了强烈的正面讯号。
Seaport Research 分析师Jay Goldberg 在受访时指出，这是当日行情的首要驱动力，虽然不能完全证明份额无虞，但解读偏向正面。
晨星分析师William Kerwin 也表示，作为谷歌TPU 的「首席主导设计商」，博通有望在新一代晶片中同时受益于定价提升和出货量增长，因为每一代新TPU 通常因存储器容量增加而对应更高的价格节点。
谷歌在Cloud Next 2026 大会上推出的第八代TPU 采用「双晶片」策略，其中专注高性能训练的TPU 8t 由博通操刀，而主打高性价比推理的TPU 8i 则由联发科设计，这种分工明确的策略进一步巩固了博通在高端训练晶片领域的统治地位。
基于谷歌TPU 协议的延伸以及与AI 新创公司Anthropic 的扩展合作，瑞银在最新的研究报告中大幅上调对博通的获利预期。
瑞银将博通2027 财年营收预测从1822 亿美元上调至1949 亿美元，调升幅度约7%，2028 财年营收预测亦从2297 亿上调至24484 亿美元。
在AI 收入方面，瑞银将博通2027 财年预测从1327 亿美元大幅上调至约1454 亿美元，并将2027 年TPU 出货量预测从约600 万颗上调至约730 万颗。
此外，瑞银也将谷歌云端TPU 支出的2027 年和2028 年预测分别上调至610 亿和790 亿美元。
Anthropic 的高速扩张也为博通带来显著增量，其年化收入已突破300 亿美元，并将于2027 年起获得约3.5 GW 的TPU 算力支持。因此，瑞银维持博通「买进」评等及475 美元目标价。
尽管博通目前估值处于相对高位，未来12 个月本益比约26 倍，高于10 年历史平均值18 倍，但多数投资人预期博通实际业绩将处于高量级区间。
瑞银指出，虽然与谷歌的长约对短期TPU 风险争论具有边际积极效应，但博通在AI 客制化晶片外的客户及业务多元化进展，仍是市场为其长期估值提供支撑所需的关键验证。
随着联发科在推理晶片领域规模的持续扩张，博通能否在保持核心优势的同时开拓新的成长点，将是未来市场关注的焦点。整体来说，博通的强势表现不仅是个别企业的胜利，更反映出全球AI 算力基础建设正处于爆发式成长的新阶段。
