DeepSeek 上周末再次以雷霆手段搅动产业格局，最新数据显示，该公司周一（27日）时的注册资本由1000万元（人民币，下同）增至1500万元，增幅达50%，创办人梁文锋的直接持股比例从1%大幅跃升至34%，而大股东宁波程恩企业管理顾问合伙人的持股则从99%降至66%，梁文锋目前合计可支配公司约84.29% 的股权。
《财富中文网》报导，这项精准的股权结构调整，恰好发生在新一代旗舰模型DeepSeek-V4发布后的第三天，被外界解读为梁文锋在引入外部资本前，率先筑牢控制权护城河的关键信号，标志着这位「AI 隐士」正从孤军奋战走向主流商业舞台的中央。
这场资本运作的背景是上周五（24日）DeepSeek-V4预览版的正式上线与开源，包含V4-Pro和V4-Flash两个版本，其中V4-Pro总参数高达1.6万亿，启动参数490亿，V4-Flash总参数2840亿，启动参数130亿。
双版本皆原生支持 100 万 token 的超长上下文，并在推理效率上实现了质的飞跃。
根据技术报告，相较于上一代 V3.2，V4 的单 token 推理算力需求下降了 73%，KV 快取更是被压缩至原来的十分之一。 在性能评测中，V4-Pro在24项基准测试中的3项超越了所有对比模型，其复杂场景理解能力较前代提升了21.4分。
DeepSeek 在论文中坦率承认，V4-Pro-Max的表现虽已小幅超越当前领先的开源模型及 GPT-5.2，但仍落后于人 GPT-5.4 和 Gemini-3.1-Pro 约三到六个月。 这种谦逊而诚实的技术态度，反而让市场看到中国大模型逼近全球第一梯队的惊人速度。
报导指出，V4 的登场不仅在技术上改写规则，更在资本市场引发了剧烈的价值重分配。 A股大模型族群上周五呈两极分化态势，智谱收跌9%，MiniMax收跌9.44%，「Token第一股」迅策更跌近16%。
相反，国产芯片族群全线爆发，华虹半导体收涨15%，中芯国际涨超10%。 摩根大通分析认为，这并非系统性风险，而是产业链内部定价的集中体现，并称V4的发布为产业利好。
高盛与中信证券等机构亦指出，V4 强化算力供应释放与成本曲线压缩，其开创性的稀疏注意力机制让长上下文成本断崖式下降，使得复杂智能体、多文档分析等长周期任务变得可用，从而打开AI应用规模化的新空间。
然而，开源策略与极致性价比也大幅挤压同行的议价空间，DeepSeek 预告下半年随着升腾 950 出货将进一步下调价格，这无疑将重塑行业的定价逻辑。
DeepSeek-V4 彻底打破了国产大模型对英伟达 GPU 及 CUDA 生态的绝对依赖。 此次 V4 并未向英伟达和超微半导体提供早期访问权限，而是优先开放给华为升腾。
从设计阶段便开始的芯模协同优化，让V4在华为升腾芯片上的推理速度较初期版本提升35倍，华为CANN框架与CUDA的代码兼容性已逼近95%。 这种「Day 0」等级的适应迅速蔓延至寒武纪、沐曦、海光等主流国产AI芯片阵营。
知情人士透露，阿里巴巴、字节跳动和腾讯已累积订购数十万颗华为AI芯片，旨在建立纯国产的AI技术堆叠。
数据显示，今年国产AI芯片在国内市占率已跃升至41%，英伟达曾高达90%的垄断格局开始松脱。
中银国际指出，中国国产大模型已基本跑通从底层硬件到上层应用的全端国产化，国产算力板块迎来了质变临界点。
为支撑这庞大的技术愿景与生态建设，一直坚持「不融资、不稀释股权」的 DeepSeek 也不得不向现实迈出一步。
近期有消息称DeepSeek正启动成立以来的首次外部股权融资，拟以超过100亿美元的估值募集不少于3亿美元资金，腾讯和阿里据传正洽谈投资。
在 V4 面世与融资启动的关口，梁文锋抢先增持股份，明确传递「资本可以进来，但控制权不在谈判桌上」的讯号。 这不仅是为了通过市场化定价留住核心人才，更是为未来的IPO铺路。
在V4的公告中，DeepSeek引用了《荀子》中「不诱于誉，不恐于宕，率道而行，端然正己」，这或许揭示了梁文锋的真实意图，也就是无论资本如何涌动，他仍将主导这条由国产算力铺就的 AI 长征路。
