Alphabet（GOOGL-US）旗下的Google在人工智能领域的庞大支出，已显现具体回报，其云计算部门增长强劲，反观Meta（META-US）则显得力不从心。
在Meta调升全年资本支出后，其股价大幅重挫，同时其面向消费者的AI应用增长动能也较为迟缓。
其他科技巨头，包括亚马逊（AMZN-US）与微软（MSFT-US）在内的其他科技大厂也同步公布财报。 Amazon 的云业务增长 28%，而微软则预计其 Azure 云服务本季营收将成长约 40%。
这场密集的财报周，揭露了全球顶尖科技公司在AI领域的进展现况。 核心结论显而易见：Google 的 AI 投入正迎来丰收期，而 Meta 则处于落后状态。
Alphabet、Meta、亚马逊与微软周三 （29 日） 在短短两分钟内同步公布财报，释出大量财务信息。 这四大科技巨头同时也是 AI 数据中心建设的最大投资者，正处于一场预计耗资数万亿美元的基础建设竞赛中心。
投资人与分析师最关心的议题在于，这些天文数字般的支出是否能转化为实质成果。 在这一点上，Google 以其云计算部门的亮眼表现做出回应，该部门上季销售额达200 亿美元，超越市场预期的184 亿美元。
市场关注的关键问题在于，如此庞大的支出是否已转化为实质成果。 在这一点上，Google提供了具体证据，其云业务上季营收达 200 亿美元，优于市场预估的 184 亿美元。 公司指出，在AI软件与基础设施需求带动下，该业务出现显著加速增长。
Alphabet执行长皮查伊（Sundar Pichai）在法说会上强调，公司的 AI 模型势头强劲，正通过各项产品与平台将实用的 AI 带入全球数十亿人的日常生活中。
此外，代表已签约但尚未认列营收的「待履行合约（Backlog）」较前一季近乎翻倍，突破4,600亿美元，且包含 Gemini App 在内的消费者 AI 服务也迎来了表现最亮眼的一季。
受此利好激励，Alphabet股价在盘后大涨6.6%，表现冠绝群雄，并带动纳斯达克100指数期货攀升0.9%。
相较之下，Meta 难以说服投资人。 该公司将全年资本支出上限调升至1,450亿美元，部分原因在于零组件价格上扬，导致其股价重摔逾6%。
虽然 Google 等同业也同步提高预算，但 Meta 却缺乏对等的成果回报。 与 Google 不同的是，Meta 并未经营云计算销售业务，其消费型 AI 应用的增长步伐亦显得步履蹒跚。
彭博行业研究分析师辛格（Mandeep Singh）指出，与顶尖对手相比，Meta的独立应用程序在用户参与度上仍有落差。
尽管执行长扎克伯格（Mark Zuckerberg）对扩大支出表达信心，但他在回应分析师提问时语带模糊，坦承公司对于每项AI产品的具体培育方案尚无「精确计画」，仅表示对发展方向已有大致掌握，并自嘲这样的回答可能无法令市场满意。
Forrester Research 分析师萨斯特（Lee Sustar）指出，由于掌握AI领导地位的潜在回报极高，各大企业只能持续豪赌，而投资人与客户则必须重新评估自身利益受到的影响。
在亚马逊方面，其云部门营收年增28%，创下2022年第二季度以来最快增速，成为其AI进展的指标。 同时，亚马逊对OpenAI劲敌Anthropic的投资也带来助益。
根据彭博报道，Anthropic正考虑以超过9,000亿美元的估值进行新一轮融资，消息一出激励亚马逊股价走强。
至于微软，该公司预告云计算营收将与支出同步增长，预期本季Azure销售增幅约40%，并在下半年维持加速态势。
尽管市场对微软 Office 用户加购 Copilot 服务的比例仍有疑虑（目前付费用户增至 2,000 万人，单季增加 500 万人），但投资人反应相对冷淡，股价在盘后小幅下跌。
花旗分析师拉德克（Tyler Radke）总结，这是一份执行力稳健、但尚未看到爆发性动能转变的成绩单。
