随着美伊战争浮现解决曙光，美股三大指数周三（6日）集体收涨，标普500指数与纳斯达克指数再度刷新历史收盘高点，其中芯片股表现尤为强势，再度担纲领涨市场的主力，费城半导体指数单日大涨4.48%至11472.76点，史上首次站稳11000点大关，再创新高。
然而，在这波火热行情的背后，市场对于芯片类股是否已严重超涨、甚至形成泡沫化的担忧也正逐渐升温，部分机构资金已开始趁高出脱持股。
从盘面数据来看，半导体行情持续火热，费半指数刷新了自2000年3月9日以来最强的五周滚动表现，该指数在此期间累计涨幅超过50%。
根据道琼斯市场数据，过去25个交易日内，费半指数成分股全部涨幅至少14%起跳，其中英特尔、Credo Technology、Astera Labs这前三名标的涨幅均翻倍超过100%。
本轮半导体牛市初期几乎由英伟达单独带动，但如今涨势全面扩散，就连英特尔、高通等长期落后的标的也迎来大幅飙升。
AI产业扩张带动的内存芯片等核心零组件供给瓶颈，促使华尔街分析师大幅上调各类半导体设计与制造企业的获利预期，加上今年第一季强劲财报的佐证，进一步巩固投资人的看涨情绪。
尽管如此，警示信号已频频出现。 摩根大通前首席策略师Marko Kolanovic等多位华尔街资深人士近期频频示警，芯片及泛AI概念股已严重超涨、过度透支未来。
最近几周，美股无视地缘因素与通胀压力屡创新高，标普市盈率现在约达22倍，高企的估值令不少市场人士忧心忡忡。
避险基金大佬Paul Tudor Jones近期也警告，当前市场与2000年互联网泡沫时期高度相似。 他直言，美国经济过度依赖高企的股价，依据均值回归规律，未来数年美股恐回调35%，从长期看，往后要在股市赚钱将变得异常艰难。
机构动向方面，避险基金已开始逢高减码。 高盛数据显示，在截至4月30日的四周内，避险基金首度转为净卖超美股，抛售主力来自北美及欧洲机构，全球机构正大幅减持IT、非必需消费品等族群。
阿波罗全球管理首席执行官Marc Rowan也表示，正准备应对潜在的市场下行，认为发生突发性、非典型事件的概率已显著升高。
富国银行则指出，股市的甜味剂效应已基本消耗殆尽，轻松上涨的阶段已结束。 该银行也基于多项情绪指标自2021年11月以来首次触发卖出信号，并对今年下半年持谨慎态度，警告增长放缓+通胀上行的风险上升，尤其是农产品价格自2月低点已走涨13%，这对股市前景最为不利。
