花旗集团策略师认为，目前由少数大型科技股带动的美股领先表现，预计将持续下去。
以Beata Manthey 为首的策略师团队在其全球策略配置中，对美国股市维持「加码」评等，并在行业选择上对科技、医疗保健及原物料股持乐观态度。
美股在2026 年初表现强劲，主要受人工智慧热潮再度兴起所带动。截至目前，标普500 指数上涨了8.4%，而由半导体及相关类股驱动的那斯达克100 指数涨幅更接近16%。花旗指出，美股的涨势呈现高度集中化，少数几家大型龙头股几乎包办了指数所有的涨幅。
这种结构性差异在美欧对比中尤为明显。科技板块在标普500 指数中的权重高达37%，相较之下，欧洲斯托克600 指数的科技股权重仅占6.3%。尽管Manthey 曾于2024 年10 月看好欧洲，但她在今年1 月已下调评等，此后欧洲市场的表现确实不如美国。
尽管维持加码，花旗团队也提醒投资者注意潜在风险。 Manthey 指出，目前市场关注焦点正重回基本面，但伊朗冲突带来的后续影响仍存在不确定性。若美伊停火进展顺利，目前表现落后的区域可能出现补涨，其中欧洲的软体、零售与房地产板块被认为最具吸引力。
此外，策略师警告，乐观的获利预期是当前全球股市的主要风险。
目前市场共识预测2026 年获利增长将超过20%，这可能过于激进，后续可能面临下修压力，特别是在周期性较强的板块。分析师预计，在「金发女孩」(Goldilocks) 式的宏观环境与顺周期交易动态难以全面回归的情况下，投资人应保持警惕。
