AI 与半导体热潮持续席卷华尔街，但「女股神」伍德（Cathie Wood）旗下最具代表性的ARK Innovation ETF （ARKK-US），今年却几乎被排除在这波科技牛市之外。
数据显示，截至周三，ARKK今年仅上涨0.2%，不仅远远落后追踪那斯达克100指数的InvescoQQQ Trust（QQQ-US）超过16%涨幅，也明显跑输AI与半导体相关ETF。
同一期间，费城半导体指数（SOX-US）暴涨约70%，追踪该指数的ETF也同步飙升。 主打 AI 题材的 iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF （BAI-US） 更大涨超过 40%。
市场人士指出，今年美股几乎由AI基础建设与半导体供应链主导，包括英伟达（NVDA-US）、美光（MU-US）、博通（AVGO-US）等AI芯片股，以及受惠资料中心建设需求的工业类股全面狂飙。
即便美股曾因伊朗战争于3月出现回调，但市场很快恢复涨势。 截至周三下午，标普500指数今年已上涨8.7%，纳斯达克指数同步强弹。
然而，曾在疫情时代爆红的ARKK，却逐渐与市场主流脱节。
FactSet数据显示，自2019年底以来，ARKK累计涨幅约56.3%，远低于QQQ同期近233%涨幅。
若从2014年成立以来计算，ARKK累积报酬约284%，而QQQ同期间则暴涨近599%。
ARKK曾在2020年疫情期间暴涨近149%，当时因大举押注特斯拉（TSLA-US）等高成长科技股，让伍德一举成为市场明星投资人。
但随着 AI 热潮全面转向芯片、硬件与数据中心供应链，ARKK 近年表现开始明显落后。
TMX VettaFi研究主管Todd Rosenbluth表示，ARKK过去几年人气下滑，主因是基金已无法复制早年惊人的绩效表现。
Todd Rosenbluth 指出：「颠覆式创新概念如今因 AI 而更加热门，但 ARKK 错过了部分真正的大赢家。」
他也提到，Morningstar目前仅给予ARKK一星评等，反映市场对其绩效表现的疑虑。
资金流向同样显示投资人态度正在转变。
FactSet数据显示，截至本周二，ARKK今年已出现约2.51亿美元净流出，其中4月28日单日流出规模更接近29亿美元。
截至周二，ARKK最大持股仍是特斯拉。 其余前五大持股还包括超微 （AMD-US）、Circle Internet Group （CRCL-US）、Crispr Therapeutics （CRSP-US） 与 Tempus AI （TEM-US）。
相较之下，今年最受市场追捧的科技ETF，几乎全面集中于AI芯片与硬件供应链。
追踪标普科技板块的Technology SelectSector SPDR ETF（XLK-US）今年已上涨近22%，其前五大持股包括英伟达、苹果（AAPL-US）、微软（MSFT-US）、美光与博通。
DataTrek Research共同创办人Nicholas Colas指出，科技股目前已占全球股市总市值约40%。
Nicholas Colas 表示：「市场正在出现重大转变，现在吞噬全球市值的已不再是软体，而是硬件。」
其他AI主题ETF同样表现强势。
Roundhill Generative AI &Technology ETF （CHAT-US） 今年已大涨 46%; Global X Artificial Intelligence & Technology ETF （AIQ-US） 上涨 20%; Dan Ives Wedbush AI Revolution ETF （IVES-US） 也上涨超 13%。
其中，iShares A.I. Innovation and Tech Active ETF 前五大持股包括SK海力士（000660-KR）、博通、英伟达、超微与美光，几乎全面押注AI芯片与记忆体供应链。
不过，市场对科技股涨势过热的担忧也开始升温
BTIG 首席市场技术分析师 Jonathan Krinsky 警示，近期科技、半导体与 AI 类股呈现「抛物线式上涨」，后续可能出现大幅修正。
Jonathan Krinsky 表示：「多头与空头各自只会看到自己想看的讯号，但我们认为，近期这波急涨之后，市场最终可能出现等幅反向修正。」
