华尔街的乐观情绪让美光（MU-US）周二（19日）股价逆势上涨，在美股整体惨淡的一天中成为罕见亮点，瑞穗和花旗分析师双双以内存涨价利多而看好美光，三星电子即将在5月21日展开大罢工，更为美光带来短期动能。
美光股价周二终场上涨2.5%至每股698.74美元，与美股三大指数的颓势形成鲜明对比，以科技股为主的纳斯达克综合指数收低0.7%。
瑞穗证券分析师Vijay Rakesh将美光的目标价从740美元大幅上修至800美元，并重申「优于大盘」的投资评等。 在他看来，美光旗下NAND与DRAM内存芯片的涨价潮可望持续到至少整个2027年。
Rakesh指出，AI服务器的强劲需求已导致电脑内存价格较去年暴涨，其中NAND与DRAM的报价已分别狂飙413%与355%。
花旗研究（Citi Research）分析师Atif Malik在本周稍早的一份研究报告中也得出相似的结论，在供应持续吃紧的情况下，2027年高带宽记忆体（HBM）价格将进一步上涨。
Malik 写道，包含美光在内的存储器制造商，在明年扩充产能时很可能会「保持高度自律，以防止 AI 数据中心削减 HBM 的搭载容量」。
三星罢工冲击全球3%内存产能
现阶段而言，市场仍有更近期的催化剂值得关注——科技股投资人正紧盯美光竞争对手三星电子潜在的工会罢工事件。 若三星遭遇任何生产中断，将进一步压迫全球记忆体供应，进而为芯片报价带来更强劲的推升力道。
三星员工目前正要求公司提拨营业利益的15%作为员工分红，并扬言将自5月21日至6月7日展开全面大罢工。 Jefferies 预估，这场停工恐将冲击全球约 3% 的内存芯片产能。
三星管理层正与工会领袖进行最后一刻的紧急协商以寻求解决方案。 据韩国媒体报道，这场谈判可能会持续到周三——也就是521大罢工预定展开的前一天。
美光接下来预定6月24日公布第2季财报，随着三星罢工阴霾进一步逼近，Rakesh认为这可能会为美光的产品报价提供额外的推升动能。
利空：美债殖利率上扬
但值得注意的是，尽管美光股价周二成功抗跌，但与其他大型科技股一样，美光未来仍难逃债券殖利率攀升的冲击。
30年期美债收益率周二跳升约6个基点至5.198%，创下2007年7月以来的最高水位，10年期美债收益率也上涨6个基点至4.687%，写下2025年1月以来的最高纪录。
科技股极度仰赖未来获利成长，对利率往往高度敏感，而美债收益率的飙升通常与利率走升并行，对科技股无疑是坏消息。 当美债收益率攀升时，折现率也会上扬，进而压低市场对这些未来现金流的现值评价。
