曾被视为「川普交易」代表作的比特币，正遭遇一场残酷的价值重估。 自去年秋季创下12.6万美元历史高点后，比特币在持续抛售中跌落至6万美元上方，短短八个月市值蒸发超过1.2万亿美元，特朗普第二任期内累积的所有涨幅已全数归零。
此情此景与特朗普上任初期的狂热景象形成强烈反差。 当时市场笃定新政府将祭出亲加密货币政策，推动币价一路冲破10万美元大关。
然而，随着市场情绪逆转，比特币今年来跌幅近30%，自特朗普就职以来累计下跌超6%，反观标普500指数同期上涨将近10%，特朗普任期内涨幅更达30%。
资金撤离的迹象十分明显。 根据市场机构Farside Investors统计，贝莱德旗舰比特币ETF在5月15日至6月3日期间，每个交易日均呈现净流出。
企业家、《创智赢家》投资人Mark Cuban直言：「比特币已失去原本的价值逻辑。」他也透露已抛售绝大多数持仓，并对其未能发挥避险功能感到失望。
分析师指出，资金大举转向当前最火热的 AI 板块，以及即将上市的 SpaceX。
Farside首席执行官 Jonathan Beer说：「大量投机资金正在抛售比特币，追逐 AI 相关资产。」
此外，高通胀与高利率预期持续压制币价。 Hashdex 洞察主管 Gary O“Shea 指出，加密货币在低利率环境下表现最佳，而当前货币政策充满不确定性。
Bitwise研究主管Ryan Rasmussen则指出，近期大规模的强制平仓放大了跌势，本月前五天内多头合约遭强制平仓规模接近25亿美元。
市场波动也受到 Strategy 操作的左右，该公司上周意外售出 32 枚比特币，2022 年以来首次卖出，导致比特币单周暴跌超 17%。 虽然周一（8日）该公司又购入1550枚带动反弹，但市场信心已显脆弱。
尽管比特币疲软，部分山寨币逆势走强，如Hyperliquid代币HYPE年内涨幅达150%。 市场正屏息以待美国国会辩论的《清晰法案》（CLARITY Act）。
O“Shea 认为，若法案通过，将为币圈建立明确监管框架，吸引大量机构资金回流，成为扭转颓势的关键催化剂。
