由全球首富马斯克（Elon Musk）创办的太空与人工智能公司SpaceX即将正式登陆公开市场，引发投资人高度关注。 然而，在市场情绪持续升温之际，CNBC 财经节目《Mad Money》主持人吉姆. 克莱默（Jim Cramer）却发出警告，认为 SpaceX 可能出现过度炒作风险，甚至在上市首日冲上不合理估值后迅速回落。
SpaceX此次首次公开募股（IPO）定价为每股135美元，对应公司估值达1.77万亿美元。 根据市场消息，此次发行需求异常火热，认购规模约为供给量的4倍，成为近年最受瞩目的科技IPO之一。
克莱默在节目中表示，如果市场情绪失控，SpaceX甚至可能在短时间内超越目前全球市值最高的上市企业，成为新的全球市值王。
他指出，理想的IPO通常是在发行价之上小幅开盘，随后通过稳定交易逐步建立合理估值。 然而，SpaceX同时拥有机构投资者追捧、散户投机热潮以及未来纳入大型指数的潜在买盘等多重推力，可能导致股价在开盘后迅速飙升。
克莱默特别担忧大量缺乏经验的散户投资人使用市价单追价，而非设定买进价格上限的限价单。 他形容这些资金犹如「无法控制的新型飞弹」，一旦集中涌入，可能使股价短时间内脱离基本面。
他表示，如果买盘在短时间内集中爆发，SpaceX市值甚至可能短暂冲上4万亿至5万亿美元，逼近甚至超越目前全球最大企业的规模。
不过克莱默认为，这类由情绪驱动的暴涨往往难以持久。
他以釣魚作比喻指出，即使投資人幸運捕獲一條巨大的旗魚，若未能及時處理保存，最終仍可能迅速腐敗。他認為市場歷史早已證明，過度狂熱通常難以維持。
為了說明風險，他引用近期兩檔熱門科技 IPO 作為例子。設計軟體公司 Figma 於 2025 年 7 月上市後股價持續衝高，但隨後進入長期修正；AI 晶片新創 Cerebras 今年 5 月掛牌後也出現類似走勢，上市初期受到資金追捧，但其後股價逐步回落。
市場人士指出，SpaceX 與一般科技公司最大的不同，在於其同時掌握商業太空發射、低軌衛星通訊 Starlink、軍事國防業務以及 AI 基礎設施等多項熱門題材。投資人普遍將其視為兼具輝達、特斯拉與國防承包商特性的綜合型科技巨頭，也因此推升市場願意給予更高估值。
不過部分華爾街分析師也提醒，即使 SpaceX 具備獨特競爭優勢，1.77 兆美元的起始估值已使其躋身全球最具價值企業之列。若上市首日再出現大幅溢價交易，未來成長空間與獲利能力將面臨更嚴格檢驗。
克萊默強調，市場真正需要的並非首日暴漲，而是一場受控且健康的上市過程。
他表示，唯有讓股價在合理範圍內建立長期價值，才能避免重演許多熱門 IPO 從狂熱追價到大幅修正的歷史循環。
「如果交易失去控制，後果可能非常災難性。」克萊默說。
