摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）投资长暨全球固定收益主管Bob Michele表示，在新任主席华许（Kevin Warsh）领导下，联准会（Fed）决策官员展现出的鹰派立场令市场意外，显示决策层认为通胀风险远高于华尔街原先预期。
Fed周三结束为期两天的货币政策会议，宣布联邦资金利率目标区间维持在3.50-3.75%不变，决议以12比0全票通过。 这是美联储继今年1月、3月、4月之后连续第四次按兵不动。
反映最新利率预测的点状图显示，19名决策官员中有九人预期今年至少升息一次、幅度达1码（25个基点），另外九人则预期利率按兵不动或降息。 华许本人则未提交经济预测。
此外，美联储还在声明中删除了原先宽松倾向（easing bias）的措辞，导致美国国债收益率大幅攀升，美股也应声走低。
Michele说：「有一半委员预期今年将升息，这对市场而言无异于一记警钟。 我认为他们正在为升息做准备。」
这场由华许上任后首次主持的联邦公开市场委员会（FOMC）会议，也浇熄了市场对通胀压力将随美伊签署和平协议而逐步缓解的期待。
Michele 说：「没有人认为这波通膨会像过去所谓的『暂时性』（transitory） 那样快速消退，也没有人预期今年底前能看到通膨降温。」
前美联储副主席、现任太平洋投资管理公司（PIMCO）全球经济顾问的克拉里达（Richard Clarida）被问及是否从会议中看出任何鸽派讯号时，他回应：「至少从第一眼看来、乍闻之下，完全没有。」
华许刚在5月接替鲍尔（Jerome Powell）出任美联储主席，由于鲍尔在任期最后遭到美国总统特朗普多次公开批评降息太慢，使市场一度认为华许上任后将推动货币政策转向宽松。
然而，曾任美联储理事的华许过去就以鹰派立场闻名。
Michele 认为，在美国经济仍具韧性的情况下，降息几乎不可能成为选项。 他说：「若谈到降息，华许注定会让川普失望。 事情不可能有其他发展方向。」
Michele指出，Fed决策官员似乎仍受到2022年通胀失控经验的影响。 Fed 目前正密切观察其他央行升息后，债券市场反而给予正面反应的现象，这也促使决策官员重新检视自身政策立场。
