资产管理巨头普信集团(T.Rowe Price)出具最新研究报告指出,随着美国实质经济成长率与通膨同步加速,联准会(Fed)必须采取更具反应性的货币政策,市场正面临类似1990年代至2000年代初的宏观环境,而非金融危机后的低波动常态。
该公司动态全球债券策略联席经理人Adam Marden表示,Fed减少前瞻指引、转为高度依赖数据决策,将导致利率波动性加剧,核心原因在于名目经济成长率正在攀升。
Marden认为,近期债市走势多由市场部位调整驱动,对债券而言,下一个消费者物价指数(CPI)数据已不是最重要变量,关键转向制造业周期对名目成长的实质影响。 这意味着债券投资人需为更高的利率不确定性做好准备,传统长期低利环境下的交易逻辑将面临挑战。













