根据瑞银（UBS）交易部门与大宗经纪业务的最新观察，动能股近期经历的剧烈抛售可能已接近终点，这为投资者重新建立人工智能（AI）与半导体股票的部位，创造了良好契机。
随着亚洲半导体股及南韩、台湾等科技权重市场在经历连日跌势后，周二强势反弹，显示投资者正逐步重返这些被过度抛售的AI标的。
这类股票触底反弹的部分原因，在于大部分投机性部位已被平仓。 瑞银大宗经纪数据显示，避险基金近期将动能股与半导体股的多头头寸，削减了约总市值的5%，这被视为有记录以来最大规模的减仓行动之一。 目前，半导体与软件股的净持仓量已回落至今年4月的水平，显示大部分投机性仓位已完成清理。
瑞银避险基金股权衍生品销售主管Michael Romano在报告中强调，AI基本面的持续改善是「逢低买入」的重要信号。 不过，他建议投资者应采取分批开仓的谨慎策略，而非盲目冲入市场。
Romano指出，当前的持仓结构正日益向有利于动能股反弹的方向倾斜，并预计这波抛售最快将在7月底前触底，甚至可能已经见底。
此外，市场资金的轮转动态也值得关注。 近期银行、工业等周期性板块的涨势，主要源于空头回补而非新增多头资金。 瑞银预警，一旦资金重新流向 AI 与动能股，这些近期强势的周期性板块恐将面临回调压力。
目前，瑞银动能股篮子涵盖了微软 （MSFT-US）、博通 （AVGO-US）、甲骨文（ORCL-US）、Sandisk（SNDK-US） 及 Datadog（DDOG-US） 等企业。 随着软件股篮子自6月底以来已反弹约20%，Romano预期，一旦市场情绪正式逆转，可能会迎来一波由流动性驱动的快速上涨。
