《MarketWatch》报导，Alger Focus Equity Fund （ALAFX-US） 基金经理 Patrick Kelly 指出，市场至今仍低估人工智能 （AI） 对经济与投资版图的深远影响，即使面临中东冲突与通膨压力，长期结构性趋势并未改变。
该基金过去3年、5年与10年绩效表现亮眼，但今年仍下跌逾9%。 Kelly表示，短期市场波动并不影响AI带动的长期增长动能，关键在于企业是否能真正从这波技术变革中受益。
他提到，AI 使用量持续攀升，技术也快速进化，特别是在「代理 AI（agentic AI）」领域出现重大突破。 越来越多开发者开始通过多个 AI 代理协作完成程序开发。
Kelly 认为，一旦 AI 能够撰写大部分甚至接近全部的软件代码，创新速度将大幅加快，甚至呈现指数型增长。 这亦是他对今年软件股出现修正并不意外的原因之一。
他强调，投资应聚焦于具备创新能力、能从AI趋势中受惠的企业，同时避开可能被颠覆的传统商业模式，并坦言未来市场输家可能多于赢家。
在具体标的方面，Kelly看好 AI 基础建设相关公司，特别是提供硬件支持的企业。 他点名西数电子（WDC-US），认为随着数据量快速成长，加上AI提升数据价值，将带动储存需求大幅增加。
他指出，西数目前约90%营收来自云端客户，在AI需求带动下，产品价格趋于稳定，公司也能在未大幅增加资本支出的情况下满足市场需求。
对于近期因 Google （GOOGL-US） AI 工具可降低内存使用而导致股价回落，Kelly 研判市场反应或许过度。
此外，他也看好 AI 云端公司 Nebius （NBIS-US），认为其具备强大工程文化与高度需求，有望成为领先的 AI 超大规模云端业者 （hyperscaler）。
Kelly 并指出，Nebius 持有的数据分析公司 ClickHouse 等投资，未来可能贡献可观价值。
不过，他也透露已降低对独立电力供应商的持股，主因数据中心建设面临政策与政治层面的不确定性。
Kelly 提醒，投资人往往只关注 AI 当前发展，而忽略其未来潜力。 在技术快速演进的环境下，投资策略需保持弹性，持续检视持股与竞争风险，才能掌握 AI 浪潮带来的机会。
