在高利率环境恐将延续、地缘政治风险及通膨压力夹击下，市场风险偏好正显著降温，光是今年全球资金已流入投资等级债约逾1100 亿美元。贝莱德投信指出，投资人布局重心已从追逐高风险收益，转向兼顾防御与收益的投资等级债，该资产正从过去的「避险工具」逐步升格为资产配置中的「核心配置」 。
根据彭博最新数据显示，截至4 月15 日，资金流向出现明显分野：投资等级债近一个月净流入约213.53 亿美元，今年以来净流入更达1,165.06 亿美元；反观非投资等级债近一个月则净流出约8.71 亿美元，今年以来累计净流出约30.84 亿美元。这反映出市场资金正回流信用品质佳、波动度相对较低的债券资产。
贝莱德分析，近期美国经济数据虽显示就业稳健，但失业率下滑主因在于劳动参与率下降，且薪资增幅放缓显示经济仍处低度成长。此外，中东战事干扰能源供应，导致通膨预期再度升高，美国民众对未来一年通膨预期已升至3.4% 。联准会官员相继示警，货币政策短期难宽松，高利率维持较长时间已成为市场必须面对的现状。
「贝莱德iShares 安硕收益优化投资等级债主动式ETF」( 00985D-TW ) 基金经理人游忠宪认为，投资等级债现阶段具备三项优势：首先是殖利率仍处相对高档，可锁定吸引力收益；其次是发行企业信用体质平稳，在经济放缓阶段具抗震效果；第三是若未来降息讯号明确，更有机会受惠资本利得空间。
游忠宪以00985D 为例，聚焦全球投资等级债市场，并采主动式管理机制。与传统被动追踪指数的债券ETF 不同，该基金可望依据利率环境与信用变化，动态调整存续期间与产业配置，并灵活运用期货与选择权策略以优化收益。在高利率与地缘政治不确定性升高的环境下，兼具主动管理与智能选债策略的投资等级债ETF，将成为投资人配置的重要选项。
