电影《大卖空》主角原型贝瑞（Michael Burry）再度对市场投下震撼弹。 随着半导体族群近期强势上攻、费城半导体指数连续18个交易日上涨并创下历史纪录，贝瑞直言这波行情超买程度已达史上最高，并警告涨势主要由技术性因素推动，缺乏基本面支撑，现在可能是出场时机。
贝瑞周五在其Substack发文表示，如果目前持有半导体多头头寸，将选择逢高卖出。 他认为，费城半导体指数这波连涨更多是市场技术面与资金面驱动，而非来自可持续的产业基本面。
他进一步指出，市场对数据中心扩张与芯片供应吃紧的乐观叙事，虽然短期带动股价，但本质上偏向情绪推升，未必具备长期支撑力。
除了口头示警外，贝瑞也同步展开实际操作。 他已建立iShares半导体ETF（SOXX-US）的看跌期权头寸，选择权到期日为2027年1月、履约价为330美元，等同押注半导体族群在未来一段时间内可能出现明显回调。
同时，贝瑞也建立英伟达（NVDA-US）同期限的看跌期权，并透过纳斯达克100 ETF（QQQ-US）的不同到期日看跌头寸，对整体科技股进行多层次避险布局。
贝瑞此次操作显示其对科技股整体评价偏高的看法，并透过选择权策略保留下行风险的曝险。
值得注意的是，贝瑞发出警告之际，英伟达（NVDA-US）周五仍上涨4.32%，再度刷新历史收盘高点，市值稳居5万亿美元水平，显示市场多空分歧持续扩大。
接下来市场将迎来关键观察时点，微软（MSFT-US）、亚马逊（AMZN-US）、Alphabet （GOOGL-US） 与Meta（META-US）将陆续公布财报，届时AI资本支出动能，将成为左右芯片族群走势的重要变量。
在投资配置方面，贝瑞近期亦同步调整持股结构，逐步将资金转向估值相对较低的产业。 他透露，已增持房利美与房地美股票，并加码连锁有机超市 Sprouts Farmers Market （SFM-US）。
目前其核心持股包括 GameStop （GME-US）、京东 （JD-US） 以及医疗管理公司 Molina Healthcare （MOH-US），并已进一步加码 Molina Healthcare，同时表示未来可能增加 Lululemon （LULU-US） 持股。
此外，他也新建立微软（MSFT-US）头寸，理由是该股为2026年以来表现相对落后的大型科技股之一。
至于 PayPal （PYPL-US）、Fiserv （FI-US）、Adobe （ADBE-US）、MSCI （MSCI-US）、Salesforce （CRM-US）、Autodesk （ADSK-US） 及 Veeva （VEEV-US） 等持股，目前则维持未动。
