eBay正式拒绝GameStop 560亿美元「蛇吞象」收购案双方恐陷入代理人战争

柯恩在收购提议中展现了其整合实体与电商的野心。他指出，GameStop 在美国拥有的1,600 家零售门市(全球共约2,200 家) 可转型为eBay 平台上收藏品的鉴定中心，同时兼作物流运送据点。此外，柯恩对eBay 现任执行长伊安诺(Jamie Iannone) 的管理提出批评，认为其行销支出过于浪费，并承诺在交易完成后的12 个月内达成20 亿美元的成本节省。

尽管柯恩信心满满，但市场投资者对此交易普遍持怀疑态度。最主要的疑虑在于两家公司规模的巨大差距：GameStop 的市值仅约100 亿美元，不到eBay 市值的四分之一。

财务数据显示，eBay 在2025 年的营收达116 亿美元，拥有1.36 亿名活跃用户，平台每年的交易额高达800 亿美元。相较之下，GameStop 最近一年度的营收仅为36 亿美元，且主要依赖游戏硬体与收藏品销售。

为了筹措收购资金，GameStop 计画举债200 亿美元，但由于柯恩尚未详细说明剩余资金的支付方案，其融资能力备受质疑。

随着eBay 董事会的强硬拒绝，这场收购风暴可能尚未结束。柯恩此前已放话，若eBay 董事会拒绝此提案，将绕过董事会，直接向股东发起代理权争夺战(代理人战争)，试图透过股东表决强行并购。截至目前，GameStop 尚未对eBay 的拒绝做出正式回应。