中国监管当局对境外券商非法在境内揽客开户的整治行动全面升级。周五（22 日），经国务院同意，中国证监会联合工业和信息化部、公安部、中国人民银行等共八个部门，联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（整治方案），宣示将在两年集中整治期内，全面取缔境外机构在中国境内的非法跨境经营活动。
根据中国媒体报导，《整治方案》发布的同时，中国证监会宣布对富途( FUTU-US ) 、老虎证券( TIGR-US ) 及长桥证券三家机构的境内外相关主体立案调查，并作出行政处罚事先告知。
依据公告，富途控股面临高达18.5 亿元人民币的罚款，创办人兼执行长李华遭罚125 万元；老虎证券则面临4.11 亿元人民币的罚没处分，执行长巫天华同遭罚款125 万元。消息传出后，两家公司美股开盘均重挫近30%。
证监会认定，上述三家机构在未取得中国境内证券业务经营资格的情况下，从事包括营销推广、交易指令处理等业务并从中牟利，违反《证券法》、《证券投资基金法》及《期货和衍生品法》相关规定，构成非法经营。
《整治方案》的核心机制在于设置两年集中整治期。过渡期间，境外机构不得再为中国境内投资者提供买入交易或资金转入服务，仅允许单向卖出并转出资金；整治期满后，境外机构须全面关闭面向境内的网站、交易软体及相关服务。
一位香港券商从业者向媒体指出，此次政策的核心转变，在于从过去的「严防增量」升级为「清理存量」，清楚划定红线，境外持牌并不等同于可在境内展业。
对于有跨境投资需求的中国投资者，中国当局明确表示，将推动改善相关监理制度，引导境内投资人透过港股通、合格境内机构投资人（QDII）及跨国理财通等合法管道进行境外投资。
南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，此次整治设有两年过渡期，资产安全不受影响，但美股直接投资确实存在明显缺口，短期阵痛难以避免。
他认为，「堵偏门」正在倒逼「开正门」加速，是资本帐户有序开放与金融安全再平衡的必经之路。
此次整治最大的结构性特点，在于跨部门的全链条协同。除证监会外，整治范围涵盖外汇管理、银行监管、网路管理及犯罪打击等多个领域，整治对象也延伸至协助非法展业的境内中介，以及散布开户教程的网路媒体帐号。
香港证监会亦同步要求所有持牌机构检查是否有可疑或伪造文件被用于开户，中介机构部执行董事叶志衡强调，对开户过程中的严重监控失误采取「零容忍」态度。
值得注意的是，这并非监管当局首度出手。 2022 年底，中国证监会曾针对富途、老虎展开整治，2023 年5 月两家App 亦从中国大陆应用商店下架，但境外机构境内揽客问题持续未获根本解决，此次升格为八部门联合行动，显示当局决心彻底清场。
