道琼斯工业平均指数迎来成立130周年，但这项华尔街最具代表性的指数近年却明显落后标普500指数，引发市场再度质疑其代表性。 不过，多位市场人士认为，尽管道琼已被贴上「老派指标」标签，但其长期走势仍与大盘高度一致，作为市场情绪风向球的地位依旧难以取代。
根据MarketWatch报导，道琼工业指数于1896年5月26日正式推出，今年正式迈入130周年。 虽然近三个月仅上涨1.9%，明显落后标普500指数同期8.8%涨幅，双方差距一度扩大至逾8个百分点，创下2000年互联网泡沫时期以来最大落差，但市场认为，道琼仍具重要参考价值。
Ameriprise 市场策略师 Anthony Saglimbene 表示，尽管道琼存在限制，但它仍能反映一般投资人对市场的直观感受。 由于仅由30家知名企业组成，道琼更像是美国企业界的精选缩影，而非全面性市场指标，这也是它历经百年仍屹立不摇的重要原因。
道琼近年落后主因在于产业配置。
资料显示，截至4月底，道琼斯权重最高为金融股（27.2%）与工业股（18.4%），资讯科技比重仅17.1%。
反观标普500科技股占比高达约35%，受惠AI与半导体热潮，带动指数持续创高。
美股周二走势就是明显例子。 受美光科技（MU-US）股价单日飙涨19.29%激励，标普500与纳斯达克同步刷新历史高点，但道琼却受联合健康集团（UNH-US）拖累，终场反跌118点。
此外，道琼采股价加权计算方式，高股价企业对指数影响力更大，与标普 500、那斯达克采市值加权模式不同，也使其与科技股主导的市场走势出现落差。
不过，S&P Dow Jones Indices 美股主管Hamish Preston指出，市场过去也曾多次质疑道琼已经过时，但历史显示，道琼与标普虽短期偶有背离，长期仍会重新收敛。
统计显示，过去40年道琼与标普500的相关系数高达0.99，代表两者长期几乎同步波动。 即使今年相关性降至0.81，整体连动性仍相当高。
值得注意的是，道琼虽然历史悠久，但并未停滞不前。 自成立以来，成分股已调整136次，从最初12只扩增至目前30只。 今年2月，道琼更首度突破5万点，而推升其从4万点跨越至5万点的企业中，有一半是在近30年内才加入。
市场人士认为，道琼最大的价值不在于精准反映科技浪潮，而在于其横跨世界大战、大萧条与多轮产业革命的历史意义。 虽然AI热潮暂时让道琼失色，但未来仍可能逐步纳入并反映新的产业趋势。
