科技股周一 （15 日） 全面走强，以威腾电子 （Western Digital）（WDC-US） 和希捷科技 （Seagate）（STX-US） 表现最亮眼，摩根士丹利 （Morgan Stanley） 分析师认为，随着 AI 推论与代理式 AI 快速扩张，数据中心对低成本、大容量储存设备的需求， 可能成为下一波值得关注的 AI 基建投资主题。
威腾周一大涨16%至每股653.53美元，高居标普500指数中表现最佳个股，希捷也上涨9.4%至每股1018.80美元，名列第四大涨幅个股。
摩根士丹利分析师Erik Woodring将希捷目标价由767美元上修至1035美元，并将威腾目标价由488美元调升至650美元，理由是硬盘（HDD）供给缺口正在扩大，未来几年价格可望持续上涨。
AI 推论带来需求
在数据中心缺货危机浮现之际，最大的受惠者可能不是人工智能（AI）芯片厂，而是硬盘制造商。
Woodring 指出，虽然个人电脑（PC）如今已不像过去那样依赖硬盘，但数据中心仍高度仰赖 HDD，因此需求不减反增。 除了云计算需求持续增长之外，AI推论（AI inferencing）也正成为推动HDD需求的新动能。
他同时表示，NAND闪存价格上涨，也使硬盘产品重新展现成本优势，成为部分储存需求的替代方案。 这让希捷与西数得以比存储器厂商更有纪律、并以更可预测的方式调涨价格。
据Woodring估算，目前HDD需求年增幅约40%至50%，但供给增幅仅约30%至35%。 他从近期在亚洲与产业链的交流预测，硬盘供不应求的情况可能还会持续两到三年。
Woodring 最看好希捷，因为他认为该公司未来三到六个月的利润率扩张空间较大。
不过他强调，自己对两家公司都高度看好。 他在最新报告中重申两只股票的加码评等，并形容自己正在「大力推荐」这两家公司。
代理式 AI 正在改变存储产业
摩根大通分析师Samik Chatterjee上个月曾指出，他与希捷执行长Dave Mosley交流后认为，过去PC产业从HDD转向闪存的历史，不太可能在数据中心重演。
原因在于，整体储存需求仍在持续快速扩张，而代理式AI（Agentic AI）正成为最新需求来源之一。
Woodring 在另一份报告中也提到，他近期与西部首席执行官Irving Tan及财务长Kris Sennesael会面后发现原始设计制造商（ODM）目前手中的HDD库存仅剩一至两周，这些ODM正是威腾的重要客户。
Woodring 说：「我们认为 HDD 需求未来数年都将维持强劲，而威腾也将持续受惠于这个『强者恒强』的产业循环。」
对市场而言，AI热潮不仅带旺辉达（NVDA-US）、超威（AMD-US）等芯片公司，也正在重新点燃外界原本认为已趋成熟的硬盘产业。 随着 AI 推论与代理式 AI 快速扩张，数据中心对低成本、大容量储存设备的需求，可能成为下一波值得关注的 AI 基建投资主题。
