SpaceX（SPCX-US） 上周五挂牌上市，引爆散户投资人疯狂抢进。 分析师认为，这不仅是今年最受瞩目的IPO，也可能象征科技产业投资版图正式改写，市场正从过去的「科技七巨头」（Magnificent Seven） 迈向新的「FAB 10」（Frontier AI &Big Tech 10） 时代。
根据Vanda Research周日（14日）发布的报告，散户投资人上市首日净买入SpaceX股票金额达1.17亿美元，占当天美股散户个股买盘总额的56%。
而据路透周一引述知情人士的报道，在这次规模750亿美元的首次公开发行（IPO）中，散户最终取得约20%的配售额，高于一般IPO水平。 避险基金获得约10%，采取长期持有策略的机构投资者则取得70%。
Vanda 追踪的 1.17 亿美元散户买盘与 IPO 配售额不同，前者主要反映上市首日通过券商平台进行的市场交易。
不过，Vanda 的报告显示，这股热情几乎完全集中在 SpaceX 身上，并未带动整体散户交易活动同步升温。 事实上，上周散户个股净买进金额仅2.093亿美元，创下2020年3月以来最低水平。
科技七巨头不再只有七家
从市场对 SpaceX 的狂热来看，再度凸显资金正持续向少数超大型科技企业集中。
过去几年，美股涨势主要由苹果 （AAPL-US）、Alphabet（GOOGL-US）、微软（MSFT-US）、亚马逊（AMZN-US）、英伟达（NVDA-US）、Meta（META-US） 及特斯拉 （ TSLA-US) 等七巨头带动。
但随着 SpaceX 上市，以及 OpenAI 与 Anthropic 预定未来数月陆续挂牌，Vanda 认为这个俱乐部已经需要重新命名。
Vanda 说：「如果过去几年是『科技七巨头』的时代，那麽上周五可能是投资人开始转向我们所称『FAB 10』最明确的讯号。」
所谓FAB 10（Frontier AI &Big Tech 10），指的是原本的科技七巨头，再加上SpaceX、OpenAI及Anthropic。 虽然 OpenAI 与 Anthropic 目前尚未上市，但市场普遍预期两家公司今年稍晚挂牌时，估值都将达到数千亿美元。
Vanda 指出：「这些企业共同代表未来 10 年 AI 与科技产业的发展方向。」
SpaceX 成交量超越英伟达
金融科技平台也感受到市场资金重心正在转移，金融投资平台Public共同执行长Leif Abraham说：「SpaceX当天成交量比我们平台第二大热门股票英伟达高出533%。」
他进一步指出：「就算把英伟达、苹果、微软、特斯拉、Meta 与 Google 全部加总，成交量仍然不及 SpaceX。」
AI 芯片股开始变成资金来源
Vanda 认为，SpaceX 的爆红可能正在吸走原本流向其他热门科技股的资金。 研究团队指出，曾经深受散户喜爱的半导体族群，如今正逐渐失去主导地位。
Vanda 说：「半导体股票曾经主导散户买盘，如今正逐渐成为投资人寻找新机会时的资金来源。」
尽管散户配售比例高于平均水平，且市场热度惊人，SpaceX上市首日交易并未出现剧烈波动，盘后股价仍持续走高。 这股动能延续至周一，终场上涨19.6%，报每股192.50美元。
科技股估值面临验证
华尔街不少人士认为，目前科技业估值已反映高度乐观预期。 而在企业大举投入AI资本支出、但获利模式仍有待验证之际，市场对新一代AI巨头寄予厚望。
Westwood Capital 创办管理合伙人 Dan Alpet 说：「从根本上来说，市场缺乏足够好的资金配置去处。 如果这一波高度炒作的IPO无法成功起飞，整个科技业估值都可能面临重新评价。」
大户持续加码
另一方面，虽然散户热情高涨，但 SpaceX 整体 IPO 配售仍以机构投资人为主。 最终配售比例显示，散户由原先规划的30%下修至约20%，代表避险基金、资产管理公司、创投机构及大型投资人的需求远超预期。
资产管理公司Baron Capital执行长Ron Baron就是其中之一。 他透露，上周五再度加码10亿美元SpaceX持股，使总持股规模由240亿美元提高至250亿美元。
Baron说：「我们周五又买了10亿美元。 我不希望持股被稀释，所以投入10亿美元来维持原有持股比例。」
