最新数据显示，美股正面临史无前例的资金涌入潮，在上周三（17日）为止一周，流入美国股票基金的净资金达1192亿美元，刷新历史单周流入最高纪录，其中科技股单周吸金192亿美元，同创历史新高，凸显市场对AI主题的持续疯狂押注。
不同于以往资金仅抱团大型蓝筹股，本轮资金流入呈全面扩散态势。 根据美银数据，美国中型股基金单周净流入199亿美元创纪录，小型股基金亦获123亿美元挹注，为历史次高，反映投资人风险偏好明显升温。
按年化估算，今年全年美股基金流入规模有望达7390亿美元，将再写历史高点。 受此激励，纳斯达克100指数今年累计大涨24%，标普500指数年涨9.6%，双双频创新高。
美银分析，美伊战事趋缓遏止特朗普支持率跌势，加上Alphabet、亚马逊、Meta等超大规模云端业者持续砸重金扩建AI基础设施，为多头提供基本面支撑，美国今年家庭股票财富已增加6万亿美元。
富国银行也乐观预期，标普500指数到2027年底可望上看8600到8800点。
在需求端天量涌入同时，供给端亦同步放大。 SpaceX 刚完成史上最大IPO 募资 750 亿美元，Anthropic 与 OpenAI 也正在推进挂牌计划，Alphabet、Meta 与甲骨文则大举发债筹资投入 AI 军备竞赛。
值得注意的是，美股AI交易热潮正从芯片、光通讯向上游半导体设备赛道扩散。
最新数据显示，市值逾百亿美元的9家美国半导体设备公司今年迄今股涨均涨逾75%且齐创历史新高，其中应用材料、KLA、Lam Research等7只个股涨幅更已翻倍，MKS Instruments年内飙涨154.9%居冠。
花旗与瑞银最新报告也看好NAND设备及晶圆前道设备补涨空间，指出AI推升DRAM资本支出，设备交期要到2027年中才趋正常化。
产业面亦印证此一「卖方市场」。 SK 海力士规划五年内晶圆产能倍增、2026年资本支出大幅上调，台积电亦将今年资本支出指引调高至近560亿美元，董事长魏哲家直言「即便提前抢购设备，供应仍吃紧」。
根据SEMI报告，今年第一季全球半导体设备出货额年增14%至365.5亿美元，由AI相关先进逻辑、DRAM及先进封装扩产驱动。
但以Michael Hartnett为首的美银策略师也警告，若共和党在11月期中选举失去参院多数席次，恐引发美元重贬、美债收益率下行与股市拉回的连锁反应。 若特朗普支持率在9月前未明显回升，当前多头情绪恐迅速降温。 市场能否持续消化创纪录资金涌入与庞大新股供给，将是本波行情延续性的关键考验。
