过去几个月一路带动美股上涨的人工智能（AI）概念股，如今正在开始拖累科技股表现：标普500资讯科技指数成分股中，有多达69%的股票已从52周盘中高点回落逾20%，正一一遁入技术性熊市。 这究竟只是短暂修正，还是更大规模重启的开始？
大型半导体股在此波修正中受创尤为严重。 美光（MU-US）股价已自近期高点下跌25%，博通（Broadcom）（AVGO-US）下跌21%，迈威尔科技（Marvell）（MRVL-US）跌幅更达30%。
尽管这波回调幅度显著，部分分析师仍视之为前期波段大涨后的自然进程：费城半导体指数第2季创下历史性涨幅，使投资人倾向在7月第3季季初落袋为安。
晨星（Morningstar）股票分析师William Kerwin说：「7月第3季的一开始，科技基础建设类股出现普遍的获利回吐，例如芯片设备股周二便遭遇相当剧烈的抛售。」
他指出过去几季的规律：科技股往往在财报公布后的一个月内受打压，但在下一份财报公布前出现反弹。
记忆体与储存芯片股在2026年上半年交出飙悍表现，但在6月底触顶过后，过去两周以来遭到剧烈抛售，希捷（Seagate）（STX-US）、威腾电子（Western Digital）（WDC-US）、Sandisk（SNDK-US）、美光都已从高点大跌超过20%。 这群历史上具备高度循环性的企业，目前正处于市场多空论战核心，焦点在于 AI 热潮究竟能否从结构面上永久提升其产品需求。
Kerwin表示，韩国三星电子本周稍早发布的初步财报，是引爆近期卖压的导火线。 尽管三星营业利益暴增为去年同期的19倍，但部分投资人显然抱持更高期望，「这可能预告，美光等业者的存储器价格涨势将放缓」。
尽管近期DRAM与NAND的现货价格涨势有所趋缓，但Evercore分析师Amit Daryanani认为，大型云端服务商（hyperscaler）的长期供货协议与合约价，更能精准反映存储器市场的真实全貌。 他深信，长期客户协议将能从根本提升这群企业的营收能见度与可预测性。
Daryanani 在周三的报告中说：「我们认为，尽管面临短期波动，内存依然是科技生态系中具吸引力的领域。 这段修正存在合理的获利回吐成分，投资人在下一波财报发布前调节赢家标的，藉此重新评估价格续航力与云端巨头的资本支出节奏。」
