被誉为「杭州六小龙」的首家上市公司的群核科技,股价在经历上市初期的狂飙后持续探底。 周二收低2.64%至8.84港元,市值约152.6亿港元,较历史最高点48.5港元重挫超过80%,离上市首日收盘市值316.2亿港元已蒸发逾半。
群核科技于今年4月17日登陆港交所,挂牌首日大涨144.09%,随后两日继续冲高至48.5港元,较发行价累计涨幅达536.48%,一度触达837亿港元市值。 分析师指出,这波行情属典型稀缺 AI 叙事+流动性虹吸,其「全球空间智能第一股」定位填补了港股物理世界 AI 延伸的叙事空白。 但有资深从业者坦言,炒作纯属投机已无法估值。
基本面方面,群核科技去年营收8.2亿元,经调整净利0.57亿元勉强扭亏,但2023至2025年累计年内亏损仍超15亿元,且招股书提示今年恐再亏损。
更关键的是,群核科技约90%收入来自家装工具酷家乐,与房地产下游深度绑定,而市场寄予厚望的空间智能业务占比极低。
真正的考验将在2026年10月16日来临。 届时控股股东及基石投资者6个月禁售期结束,近16亿股(占总股本92.64%)将获流通,庞大解禁压力恐令股价面临新一轮洗牌。













