英特尔（INTC-US）将在周四（23日）美国市场收盘后发布第二季度财报。业绩将检验这家美国主要芯片制造商的基本面，以判断其能否支撑今年由转型预期和对人工智能（AI）需求的强劲反弹。 英特尔股价今年迄今仍上涨185%，几乎是原价的三倍，但自6月22日收盘高点以来，股价已下跌超过25%，芯片股整体抛售压力也加剧。
分析师估计，得益于中央处理器（CPU）需求的反弹，英特尔第二季度收入可能迎来近六年来最快的增长。 随着CPU越来越多地用于支持AI代理操作，AI基础设施建设为企业带来了新的需求动力。
根据LSEG汇总的数据，市场估计英特尔第二季度收入为144.2亿美元，同比增长12.1%，调整后每股收益为0.21美元。 数据中心和人工智能领域的收入预计将激增36.4%，达到53.7亿美元，成为本次财报的重要亮点。
投资者也将密切关注英特尔代工业务是否能获得更多外部客户。 最近，该部门报告了合作进展，包括与特斯拉（TSLA-US）建立合作关系，但市场的主要关注点仍是英特尔是否能为苹果（AAPL-US）制造处理器。
今年四月，美国总统特朗普宣布英特尔和苹果可能会达成芯片制造协议，但两家公司至今尚未确认。 如果英特尔成功获得苹果的订单，不仅将为代工业务带来收入，还将提升其作为先进芯片代工厂的市场声誉。
然而，英特尔仍面临PC市场需求疲软和盈利能力远低于历史高点等压力。 伯恩斯坦分析师指出，随着市场状况和投资叙事趋于有利，他们对英特尔的前景较前同期有所改善，但整体基本面仍具挑战性。
上季度，英特尔意外出售了预计难以发货的库存，包括上季度被搁置的旧款和低端机型，显示市场需求有所改善。
市场估计英特尔第二季度调整后的毛利率为38.8%。 TD Cowen分析师指出，对铸造厂的大规模投资以及为提升产能而增加的新工艺成本将继续抑制毛利率。 本财报是否能证明人工智能需求足以抵消疲弱的个人电脑需求和代工厂支出压力，将决定英特尔股价能否持续上涨。
