美国股市4 月缴出近五年来最亮眼的单月成绩单，但驱动这波行情的逻辑很清楚：市场正在重新定价人工智慧（AI）基础建设的长期价值。
根据《巴隆周刊》报导，那斯达克与标普500 指数分别单月上涨15% 与10%，创下2020 年以来最佳表现。
尽管表面上看是全面反弹，但拆开来看，却是高度集中的结构性行情，涨得最凶的，几乎清一色是跟AI 沾得上边的晶片与硬体类股。
其中，英特尔( INTC-US ) 以单月暴涨114% 成为最大黑马。这家曾被市场视为落后者的老牌晶片商，因CPU 重返AI 运算核心叙事而翻身，接连拿下SpaceX、特斯拉( TSLA-US ) 合作订单，财报数字也让空头无话可说，股价一路推升至历史新高。
英特尔竞争对手超微半导体( AMD-US ) 紧随其后，月涨74%，连续13 个交易日收。
储存类股希捷科技( STX-US ) 与SanDisk ( SNDKV-US ) 则分别上涨72% 与73%，同样受惠于AI 对资料储存需求的结构性成长。
值得注意的是，Centene( CNC-US ) 是前五大涨幅个股中唯一的非科技企业，4 月股价劲扬约64%。这家医疗管理公司第一季每股盈余达3.37 美元，大幅优于市场预估的2.23 美元。
这波行情的另一面，则是与AI 距离越远、跌得越惨。
有线电视暨宽频业者特许通讯( CHTR-US ) 单月重挫24%，起因是用户流失数字超出预期，市场开始担忧固定无线宽频、光纤宽频业务带来的激烈竞争冲击。
Nike( NKE-US ) 4 月股价也下跌约16%。该股在月初已出现明显回落，随后公司又预期全年营收将出现低个位数百分比的下滑，进一步拖累股价走势。
农机零售商曳引车供应( TSCO-US ) 的处境则相对单纯：获利不如预期、全年展望没有惊喜，市场用22% 的跌幅给出直接回应。
与此同时，医疗器材公司Insulet 公司( PODD-US ) 因Omnipod 5 胰岛素帮浦召回范围扩大， 4 月股价下跌约18%；软体与IT 服务EPAM Systems( EPAM-US ) 受到市场对AI 可能冲击传统IT 服务需求的担忧影响，下挫约16%。
