摩根士丹利策略分析师指出，全球债市的抛售潮，正威胁着由人工智慧驱动的股市涨势，股市面临大幅回档的风险。
由麦克· 威尔森（Mike Wilson）领导的团队在报告中写道，若债券市场波动加剧且长期利率持续攀升，「我们预计股市将出现自3 月底落底以来，首次具实质意义的修正。」
标普500 指数在上周尾盘从历史高点回落，美股股指期货也显示美股周一(18 日) 将扩大跌幅。由于伊朗战争引发能源价格长期居高不下，进而加剧通膨隐忧，导致各天期美债全面下跌，其中30 年期美债殖利率更飙升至近3 年新高，日本公债殖利率也冲上数十年来的最高点。
威尔森表示，美债殖利率飙升与联准会（Fed）态度转趋鹰派，反映出油价大涨以及经济表现强劲；在利率回落之前，债券市场需要看到伊朗冲突获得持久性的解决。
尽管如此，策略团队仍维持对股市的长期多头看法。基于逾20 年来最强劲的获利成长（排除重大冲击后的复苏期），他们上周将美股基准指数未来12 个月目标上调至8300 点。
策略团队特别强调，投资人明显低估了强劲获利成长扩，以及AI 受益族群以外领域的程度，而市场对于布局受惠于整体获利扩张的领域，风险承担意愿仍偏低。
威尔森表示：「尽管整体获利复苏正在扩大，市场参与者普遍尚未为此布局。推动这一轮扩散交易加速的关键变数，将是油价与利率自近期高点回落。」
