SpaceX预计于本周五（12日）在纳斯达克交易所挂牌上市，股票代码为SPCX，IPO定价每股135美元，初始市值达1.77万亿美元，预计募资750亿美元，将打破沙特阿美2019年创下的260亿美元IPO纪录，成为史上最大规模首次公开募股，且SpaceX收盘时股价甚至可能会更高。
根据《The Motley Fool》报导，市场对这场世纪IPO的热情几近疯狂。 《CNBC》财经节目主持人、前避险基金经理人Jim Cramer预测，SpaceX上市首日估值可能冲上5万亿美元，意味着较IPO定价有高达180%的上涨空间。
然而，Cramer同时示警，这场IPO对整体股市而言可能是股「破坏性力量」，因为想要参与SpaceX IPO的投资者可能需要透过出售其他股票来筹集资金。
值得注意的是，目前机构投资人与高资产净值人士的现金水位均处于历史低点。 根据美国银行调查，机构投资者5月份的现金配置仅占投资组合的3.9%，仅比历史最低水平高出0.7个百分点。
而高资产净值人士（资产至少300万美元）的现金比例更跌至1999年调查开展以来最低水平，现金持有量不足其投资组合的10%。
这代表，想要抢进 SpaceX 的投资人，势必得出售手中其他持股来筹措资金。
Cramer点名亚马逊（AMZN-US）、微软（MSFT-US）与英伟达（NVDA-US）是最可能的「提款」对象，三者合计占标普500指数近17%的权重，一旦遭遇抛售潮，恐对大盘造成下行压力。
SpaceX计划通过以每股135美元的价格出售约5.56亿股，募资750亿美元。 然而，该公司在上市时的市值将达到1.77万亿美元，代表其流通股（可供公开交易的股份数量）仅占总股数的4.2%。
分析认为，供需严重失衡的情况下，上市初期股价确实可能急速飙升; 然而，随着禁售期（锁定期）于180天内陆续届满，市场上可交易股票数量将逐步增加，届时卖压也将随之升温，可能导致SpaceX股价回落，且回调幅度甚至可能相当剧烈。
从估值角度来看则更引发市场疑虑。 以SpaceX过去12个月营收193亿美元计算，IPO定价所对应的股价营收比约为92倍，比目前标普500中估值最高的帕兰提尔科技（PLTR-US）之65倍还高出约40%，显然难以为继，尤其是在该公司第一季销售额成长仅15%的情况下。
晨星（Morningstar）分析师透过现金流折现模型估算，SpaceX合理估值约为7,800亿美元，较1.77万亿美元的IPO估值低了整整56%。
历史数据同样不容乐观。 根据《巴隆周刊》统计，美国史上市值最高的前10大IPO股票，自上市以来的表现平均落后标普500超过120个百分点。
整体来看，强劲需求与极低流通股的组合，可能在初期推动SpaceX股价大幅上涨。 在这种情境下，投资人可能为了筹资而卖出其他股票，进一步影响整体市场。
但随着流通股增加，SpaceX 将越来越容易出现回调，长期而言，历史数据显示，SpaceX 很可能跑输标普 500。
