（财报）：特斯拉第二季度未达预期，自由现金流转为负值，盘后交易下跌4%

这次下跌也随着埃隆·马斯克的另一家公司SpaceX（SPCX-US）的减弱而减弱，后者市值曾突破一万亿美元。 SpaceX在6月完成创纪录的首次公开募股后，自股价高点收盘以来，其市值已暴跌超过40%。

第二季度财报关键数据与LSEG估计

• 收入：282.4亿美元对257.1亿美元
• 调整后的每股收益：33美分对51美分

特斯拉在公告中表示，第二季度收入同比增长26%，达到282.4亿美元。 然而，净利润同比下降5%，从去年同期的11.7亿美元（每股33美分）降至11.1亿美元（每股32美分）。

汽车、能源和服务业都在增长，但毛利率仍未达到预期

特斯拉的核心电动汽车业务创造了205.2亿美元的收入，较去年同期增长了23%。 能源业务（包括太阳能和电池储能系统）收入增长13%，达到31.4亿美元。

服务业及其他业务（包括保修期维修收入）收入激增50%，达到45.8亿美元。

尽管电动汽车收入超出市场预期，但由于每辆车平均价格下跌及监管信贷收入减少，特斯拉毛利率下降并低于市场预期。 毛利率从去年同期的17.2%降至16.8%。 根据StreetAccount的统计，市场最初估计毛利率为19.4%。

在第二季度，特斯拉推出了价格较低的Model 3和Model Y车型，同时停产了价格更高的旗舰Model S和Model X。

焦点转向了机器人出租车和擎天柱

随着公司持续投资人工智能（AI）及其他研发项目，运营费用增长速度远快于收入。 第二季度的运营费用同比增长47%，达到43.5亿美元。 营业利润率从去年同期的4.1%大幅下降至1.4%。

首席执行官埃隆·马斯克逐步将特斯拉的重心从电动汽车销售转向机器人出租车服务，即无人驾驶Cybercab的大规模生产，并翻新了加州弗里蒙特工厂的生产线，开始制造Optimus类人机器人。

马斯克向股东承诺，未来希望推出能够担任保姆、工厂工人或世界级外科医生的AI驱动机器人。

在财报简报中，公司表示目前正在安装第一代Optimus生产线，并将“很快开始生产”。 报告还指出，首批Optimus机器人将用于“收集训练数据和持续开发功能”，目前尚未正式向客户开放。

特斯拉的自由现金流在第二季度转为负值，流出11亿美元。 去年同期自由现金流为1.46亿美元，2026年第一季度将达到14.4亿美元。

特斯拉在股东报告中表示：“我们将继续妥善管理业务，以保持稳健的资产负债表，保持充足的流动性，支持我们的产品开发蓝图、长期产能扩展计划——包括进一步的垂直整合——以及其他运营费用。”

另一方面，资本支出同比增长142%，从去年同期的23.9亿美元增至57.9亿美元。 首席财务官Vaibhav Taneja在四月财报电话会议上表示，全年资本支出将超过250亿美元。

特斯拉表示，与多年基础设施项目相关的能力建设和扩展仍在进行中，包括人工智能计算基础设施、太阳能、电池材料和半导体制造。

特斯拉正努力摆脱多年来交付量的下降。 主要原因是中国汽车制造商在美国以外市场推出更实惠的电动汽车的激烈竞争。 一些消费者还因对马斯克有争议的政治言论感到不满而发起抵制特斯拉。

然而，由于美伊冲突引发的油价上涨，今年上半年汽油价格飙升，推动了特斯拉销量，尤其是欧洲消费者对购买电动汽车的意愿增加。

特斯拉表示，第二季度活跃的FSD（全自动辅助驾驶）订阅量同比增长了56%。 目前，已有148万用户使用该先进驾驶辅助系统。